华孚色纺上下游均不得志　净利大幅下降

华孚色纺三季报也低于预期，国内棉价持续走低，且国内外价差增大，导致华孚色纺净利润大幅下降。

中报显示，华孚色纺H1收入27.92亿，同比下降0.84%；净利润0.51亿，同比下降78.78%，逼近公司5月业绩修正预告（下降50%-80%）的上限；经营性现金流净额1.09亿，同比下降233.62%；每股EPS0.06元，同比下降79.31%；公司H1毛利率12.60%，净利润率1.83%，同比分别明显下滑7.30、6.74个百分点。

公司Q2营业总收入15.66亿，同比增长11.77%；净利润0.16亿，同比下降88.91%，超出公司业绩修正预告中对Q2的预期。

总体看，虽然公司Q2较Q1，收入出现回升，但利润额下滑明显。

对比一下海关总署2011年与2012年的纺织纱线出口数据，据理财周报记者统计，去年总共出口947亿美元，而截至今年9月份，纺织纱线出口额为711亿美元，下降了25%。

主营产品为纺织纱线的华孚色纺当然受到不少影响。棉价下跌导致纱线下游客户“买涨不买跌”，纱线被迫降价销售；而内外棉花价差增大，导致产品成本相对抬升。华孚色纺收入仅微降，主要在于公司加强客户开发营销策略所致。

华孚色纺不仅终端产品受到降价危机，原材料也面临囤货困境，上下游不得志。

数据显示，2012年上半年，64家纺织服装业上市公司的原材料合计高达80.99亿元。其中，有18家公司的原材料超过亿元，华孚色纺的原材料更是高达11.25亿元。

报告期内，公司实现营业收入279,157.66万元，同比减少0.84%;实现净利润6,220.94万元，同比减少74.39%。其中归属母公司净利润5,117.84万元，同比减少78.78%。

在抵抗外部压力下，华孚色纺积极练好“内功”，主要是通过加强品牌战略和策划营销亮点，同时开拓二三线品牌。