佐丹奴关店74间销售跌4% 第4季利润会改善

　　据报道，零售持续不景气，服装商佐丹奴(0709)“缩铺”应对。其昨公布第3季度业绩，今年9月底止3个月，净关闭74间零售店，中国内地占63间。销售额按年跌4%至12.83亿元，经营业务现金流大幅跌47%至8500万元。有分析员估计，在中港销售未如理想及美元转强下，佐丹奴未来发展困难重重。

　　佐丹奴“缩铺”，其主要业务之中国内地首当其冲，第3季销售店铺按年大幅减少165间。佐丹奴指，中国大陆消费气氛持续疲弱，故期内致力于减少无法录得盈利及品牌形象欠佳的销售点，将来亦会持续关闭亏损店铺。内地业务第3季跌5%至3.41亿港元(7.7526,0.0002, 0.00%)。

　　分析员：未来困难重重

　　有外资行分析员指，类似品牌在内地“缩铺”并非新鲜，事实上同类服装品牌如美特斯邦威等，两年前就已经开始“缩铺”。他表示大陆市场几近饱和，难以容下太多店铺。麦格理分析员Elaine Lai则指，从2011年到现在佐丹奴在大陆已经关闭近300间店铺，料已经见底，未来“缩铺”幅度会有下降。

　　香港方面，佐丹奴指由于自由行旅客增长放缓，香港销售年内一直处于减少状态，第3季度销售额同期减6%。而其拓展业务之东南亚新兴市场销售额第3季度则录得大幅减少，同店销售按年跌9%。佐丹奴指，由于区内经济放缓，需求疲弱，加之部分地区如印尼、泰国等政局不稳，令货币更出现大幅贬值，持续压制市场销量。

　　或关闭东南亚部分店铺

　　佐丹奴表示未来或关闭东南亚部分店铺。有分析员表示，佐丹奴在东南亚市场上大起大落、时好时坏，令人怀疑其过去收益于亚洲货币增值并非真正了解新兴市场，在美元持续强势的现状下，未来会困难重重。

　　佐丹奴第3季毛利下跌7%至7.43亿元，毛利率下降2.3个百分点至57.9%。库存水平则有所改善， 由去年同期5.93亿元下跌至5.22亿元。

　　第4季利润会改善

　　大华继显零售分析员戴颖昭指，虽然佐丹奴第3季度表现逊于预期，但未来第4季度更为关键。她指，第3季度不是传统旺季，秋冬新品在第4季推出，售价较春夏服装高，因此有较高利润，或可帮助佐丹奴改善全年利润。