市值600亿元 海澜之家成国内服装行业“一哥”

　　最近，标准普尔发布报告评出了“全球市值最高服饰公司25强”。主打中国男装的海澜之家，以600多亿人民币的市值排在第14位。

　　中国男人们“一年逛两次”，造就了海澜之家600亿元的市值。这也使得海澜之家市值，超过了 Coach、Prada、Burberry等世界著名品牌。

　　在服装企业业绩纷纷遇冷的大环境下，在A股上市公司海澜之家，成为“另类”。在同业纷纷跨界炒股、转型金融以图自救的时候，海澜之家成为死守主业还能赚钱的“少数”公司。

　　市值超Coach等国际品牌

　　海澜之家又出名了。在2015年即将结束的时候，一张来自世界权威金融分析机构标准普尔的评比名单，给海澜之家送上了“新年贺礼”。

　　标准普尔公布的“全球市值最高服装配饰奢侈品公司25强名单”中显示，来自中国的“海澜之家”排名第14位。

　　这份榜单显示，列第十四位的海澜之家，市值为94.98亿美元，约合人民币600多亿元；榜单排名第一的为奢侈品巨头LVMH，其市值为807亿美元。海澜之家市值相当于LVMH的1/8。

　　“海澜之家比全球很多著名品牌市值还要高”。胡润百富榜创始人胡润评价说，海澜之家的市值，甚至超过了Coach、Prada、Burberry等人气大品牌，“高出的部分还不少”。

　　上榜的25家企业中，除海澜之家外，还有江苏三友、雅戈尔等三家中国公司上榜。但其市值均低于海澜之家。

　　发布此份榜单的标准普尔，是全球最为知名的评级公司之一。它发布的数据被认为具有权威性。

　　标准普尔榜单中所称的“海澜之家95亿美元”的市值，接近海澜之家的近期市值。1月8日，海澜之家股价为12.38元/股，其总股本为44.93亿股。如此计算，海澜之家的总市值为556.2亿元人民币。

　　在此之前不久出炉的2015胡润百富榜上，海澜之家的创始人周建平以460亿元的财富排名24位，其个人资产基本来自对海澜之家的持股。周建平为江苏省江阴人，现年56岁。

　　与此同时，周建平的80后女儿周晏齐，则以210亿的个人财富，跻身胡润女富豪榜的第六位，排名高于SOHO中国的张欣。目前周宴齐通过荣基国际持有上市公司29.96%股份。资料显示，周晏齐生于1983年，香港居民，目前为荣基国际的实际控制人。

　　靠服装挣钱的“少数派”

　　在国内资本市场上，海澜之家并不是一家“亮眼”的公司。新京报记者查阅过往报道和公开信息发现，关于这家公司的话题和新闻甚少。2015年下半年，包括半年报和三季报在内，海澜之家仅发布了14份公告。

　　在一位纺织行业分析人士看来，海澜之家“不怎么会讲故事”。他说，国内服装行业大环境长期低迷，很多做服装的同行都开始讲概念，“有的搭车互联网搞O2O；有的做金融，还有以炒股出名的”；但提起海澜之家，“一般人只能想起‘一年逛两次’和‘男人的衣柜’这两句广告词，再就是各个城市都能见到的标志性黄蓝相间的门店。”

　　缺话题并不意味着成绩不佳。相反，眼下海澜之家正以连续好看的业绩，成为令整个服装行业都感到困惑的样板。

　　2015年三季报显示，当年前9个月，海澜之家营业收入达到113亿元，同比增长39%；净利润为22.9亿元，同比增长约42%；基本每股收益0.51元，同比大增38%，净利润居于A股纺织类上市公司首位。

　　2014年，海澜之家借壳凯诺科技得以上市。在借壳重组方案中，海澜之家做出的利润承诺是：2013-2016年，实现扣非后净利润12.12亿元、14.7亿元、17.07亿元和19.13亿元。

　　根据公司2015年三季报的数据来看，海澜之家当年前9个月，就已超过其当时承诺的2015年全年利润。而在2014年，海澜之家的净利润为23.75亿元，亦高于利润承诺。

　　一个显著的特点是，海澜之家绝大部分收入均来自于服装。2015年上半年，其他收入仅占海澜之家总收入的0.1%。

　　海澜之家的“漂亮业绩”，在业界有些“另类”——毕竟同业的“小伙伴们”日子过得并不好。比如，上市公司七匹狼，2015年前三季度净利润，下降幅度为20.36%，且公司预计2015年全年净利润同比最高降幅可达30%；而九牧王去年前三季度净利2.77亿元，下滑9.76%；2015年6月，服装主业持续下滑的百圆裤业正式转型跨境电商。

　　而另一家业绩亮眼的同行雅戈尔，则早已不能被归入传统意义的服装类上市公司。

　　2015年三季度报告显示，雅戈尔前三季度实现营业收入123亿元；净利润32亿元，同比增长66%。其中，服装板块净利润仅为5.43亿元，“炒股”赚的钱则达到19亿。

　　一位纺织行业分析人士称，在近两年国内服装业的大环境下，做主业赚钱甚至成为企业一种奢侈的愿望。“海澜之家，是目前为数不多的没有改行却活得滋润的服装公司。”此前有报道评价说。

　　根据去年券商的研报，海澜之家“笑傲”行业寒冬的原因，包括“高性价比、快时尚”的定位构筑了模式壁垒、“大力改造终端门店”、“强大的终端能力是区别于竞争对手的重要优势”等。

　　扩张，扩张，“和优衣库拼了”

　　“天天想转行，永远做外行。再普通的产业，只要站稳龙头就有回报。”秉承这一理念，周建平掌舵的海澜之家，创始以来从没做过“跨界”的事。

　　根据海澜之家IPO时公布的资料：2009-2011年，公司的门店数量分别为903家、1389家和2096家。

　　其中，公司主品牌“海澜之家”的门店数量从2009年年初的655家增长到2011年末的1919家，年均复合增长率达到43.09%，旗下女装品牌“爱居兔”门店为177家。2012年年末，“海澜之家”品牌店的数量达到2390家。

　　进入2015年，当各大服装上市公司将资金投向其他领域用以分散服装单一主业风险的时候，海澜之家仍未停止其扩张步伐。

　　2015年半年报显示，当年上半年，“海澜之家”新开门店207家，期末门店总数3382家，较2014年上半年末增长6.89%。公司旗下另外两个新的服装品牌也同步发力，“爱居兔”新开门店40家，期末门店总数274家；“百衣百顺”新开门店为29家，期末门店总数达到了128家。门店的扩张成为海澜之家收入增长最主要的推动力。

　　看似疯狂的扩张动作背后，是一颗更为疯狂的品牌野心。“我要和优衣库拼了!”

　　2013年9月3日，在海澜之家的投资者见面会上，董事长周建平公开叫板优衣库，此言一出即引发舆论轰动，周建平向媒体再次强调：“我是认真的。”

　　主营男女休闲服饰的优衣库，和主营男士正装的海澜之家，从定位上看似乎并不一致，因此周建平公开挑战的言论一出，亦被质疑其是否“选错目标”。