服装企业开始拥抱资本输出浪潮

　　海外并购是中国服装品牌成为全球营运品牌的必经之路，更重要的是，我们背靠着一个巨大的消费市场，有足够的并购整合回旋余地。服装企业要做的，便是做好并购战略，在资本输出的浪潮中不轻易随波逐浪，怀着一颗审慎的心，避开并购过程的种种障碍和陷阱。

　　在经济增速放缓、企业资产配置需求旺盛、产业转型升级需要等因素催动下，资本市场并购重组活动频繁。在资本流动性加强、人民币汇率波动、监管政策收紧、国内优质资产供给“不足”、以及国家一带一路等政策等各种因素的影响下，资本需要一个新的出口，资本输出成了一个新的选择。这是一股资本输出的浪潮，浪潮有时候可能会因掀得过高而生出波折，但更多时候可视为一个大机遇，接下来势必将有更多并购的好戏大戏值得期待。对于许多心存高远的中国企业来说，布局海外，不断扩张其全球业务版图，成为提振业绩的一个灵丹妙药。中国服装行业从全球产业链制造端发轫，是时候走向全球产业链的更高端了。

　　在消费升级、资本扩张和产业转型的驱动力下，服装行业海外并购将呈加速之势。但是从大局上来看，本土服装企业的海外并购尚处于初级发展阶段。我们相信，中国服装行业最终会出现具备全球竞争力的时尚品牌集团，以及一批有竞争力的品牌集群，但这需要本土服装企业秉持理性、务实、多元而创新的资本理念，有效规避风险，利用和对接好目前资本市场大融资、大改革的时机，创造出巨大的品牌价值，才能在全球化竞争中借助资本之翼飞得更高更远。做好海外并购整合过程中的种种功夫，服装企业将成为时代浪潮的“弄潮儿”，从资本输出再到产业输出、品牌输出、设计输出、文化输出，中国服装品牌的全球扩张之路，正在起航。

　　服装企业要明白为了什么目的而收购。服装企业不仅仅是为了让资本有更好的去处，做更多的资本运作去吸引眼球，要避免为并购而并购，出现非理性的并购行为。并购之后，如何保持并壮大国际品牌的影响力?如何助力自身品牌的发展?这些都是服装企业在并购之前要考虑清楚的。海外并购不仅仅是为了资产升值，更重要的是学到国际化的营运经验，为以后更大手笔的全球化收购积累经验和基础，推动品牌全球化。

　　资本流动的增强使得服装企业会觉得“不缺钱”，但服装企业要想清楚值不值得收购，该不该收购，在什么时机收购，是整体收购还是部分收购，以什么方式收购，都需要服装企业审慎考虑，仔细思量。国内服装企业对国际品牌进行整体收购，面临的一个主要风险是对海外市场的不熟悉，在并购过程中可能会因为种种细节问题而使得并购功败垂成，在并购整合过程中遭遇各种阻力，导致整合效果欠佳，甚至拖累主品牌。而若部分收购国际品牌的大中华区或国内市场所有权，则应有更整体的眼光，注意国际品牌海外市场将来发生下滑或破产的风险，衡量其对收购所产生的潜在影响，更谨慎选择收购目标。

　　服装企业海外并购是国内消费市场升级、资本市场扩张和产业转型升级的因素在驱动。在此基础上，国内服装企业将学到国际化营运的经验和海外并购经验，催生出综合性的国际性服装品牌集团，出现成熟的时尚产业国际并购基金，并购目的从国内市场为主变为真正的国际性营运，有底气从资本层面对国外资质优良的陷入“破产门”的时尚企业进行并购重组，成长为全球跨国型时尚品牌集团。可以预计，更多的纺服企业将加入海外“扫货”的行列。其中一个很重要的催化因素是，资本驱动的力量越来越强大，服装产业正处于中国企业海外并购的时代浪潮上，推动服装企业加快海外并购的步伐。