国泰君安：外贸回暖　再看纺织出口复苏

纺织服装行业出口数据大幅转好，出口复苏迹象明显：2月份服装产品出口105.9亿美元，同比增长94.36%，远超过2012年12月的15.52%和2013年1月份的12.05%;纺织品出口58.9亿美元，同比增长38.08%，远超过2012年12月的3.25%和2013年1月份的19.59%。

中国的主要出口市场表现良好，我们认为外贸出口的复苏趋势能维持下去：欧洲MI达到一年以来的最高值;美国的PMI也继续回升，创2011年6月以来新高，消费者信心指数现值优于预期。

2012年纺织公司出口利润占比基本与出口收入占比保持一致，随着纺织品出口的回暖，纺织公司的市场表现也很值得期待。

我们重点推荐百隆东方、伟星股份和航民股份：

百隆东方：2013年产能进一步释放，借出口回暖之势，订单迎来明显增长；伟星股份：专注主营业务，股权激励重启；航民股份：国内服装面料印染龙头企业，受益于环保标准提升以及产能收缩。