于立新：人民币升值是一把“双刃剑”

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于立新



《纺织服装周刊》：人民币升值的论调甚嚣尘上的国内外政治经济背景是什么？

于立新：目前中国外贸出口全球第一，外汇储备全球第一，贸易顺差非常大，以美国为代表的发达国家认为全球贸易已经失衡，人民币汇率不能反映现在贸易全球失衡的状况，在此情况下，要求人民币升值。过去30年，中国经济增长势头强劲，尤其是在2008年全球金融危机使各主要经济体经济衰退，而中国仍然实现了2009年“保八”的目标，奥巴马新政府急于从金融危机的阴影中走出来，向外转嫁危机，从而推出人民币升值的论调，想通过打压中国经济，放慢中国出口，改变美国国内逆差状况。

《纺织服装周刊》：人民币汇率形成机制改革以来，人民币币值走势如何？接下来升值的趋势是否明显？

于立新：从2005年7月至今，人民币已经升值了21%。人民币汇率在稳步可控的前提下，一直保持升值的态势，新汇率改革后实行的是盯住一揽子货币进行可调节的、有管理的浮动汇率制。自2008年9月以来，人民币对美元汇率一直在1美元兑6.8元人民币左右浮动，自金融危机以来美元持续走低，说明事实上人民币是在升值的。接下来，这一升值态势是否会持续，要看两方面的因素。首先，发达国家已经把人民币汇率问题政治化，强行逼迫人民币升值。但是，我们应该按照市场供求关系来稳步调整人民币汇率。从理论上说，利率和汇率作为资金价格杠杆，应该反映市场上货币供求关系，近年来，人民币汇率保持稳定反映了货币市场供求基本面，同时有利于后危机时代金融市场的稳定。其次，人民币汇率走势变化还要看世界经济复苏基本面，也同时要看我国经济恢复性增长的基本趋势。

《纺织服装周刊》：人民币币值到底有没有被低估，是否应该升值？人民币升值对于中国经济以及中美贸易将产生怎样的影响？

于立新：从中长期看，强势经济推动强势货币；从理论上说，中国经济从恢复性增长到稳定性增长，人民币升值是整体趋势。但从目前来看，人民币币值并未被低估。人民币强行升值不符合市场要求，也不符合我国的经济利益。

人民币升值是一把“双刃剑”。从长期来看，可以促进我国产业结构调整，加快企业高新技术的研发和创新。但从短期来看，人民币升值必然会给我国处于产业链低端的出口企业带来阵痛，会导致大量中小企业倒闭，而其对于简单加工贸易的打击将是致命的，商务部和工信部日前做过一项关于人民币汇率变动对简单加工贸易压力的测试，结果显示人民币每升值1个百分点，行业的净利润率就将直接下降1个百分点，而当前简单加工贸易行业的平均利润水平仅仅在3%~5%。

目前，中美之间的经济问题不单是汇率问题，美国国内的失业和经济低迷并不是中国贸易顺差过大和人民币币值低估造成的，而主要是美方没有放开高新技术对华出口，如果人民币继续升值20%，美国仍然不放开高新技术对华出口，还是解决不了美国对华贸易逆差问题。同时，人民币激进升值可能会引发中美之间的贸易战，如中国限制对美国的出口，美国人将无法享用中国价廉物美的产品，美国相关产业工人面临更为严峻的失业形势。因此，强制人民币升值对中美两国来说都是弊大于利的。

《纺织服装周刊》：如果人民币一旦升值，广大劳动密集型企业（比如纺织服装企业）应该如何应对来提高出口竞争力？

于立新：面对人民币升值的压力，总的来说，广大企业必须加快技术升级、产品结构调整，拓宽营销渠道，加强研发以及品牌塑造。同时，不断加大高新技术及其设备的进口，从而把人民币升值的好处发挥到最大。

不能简单地说汇率上升会对一些传统劳动密集型企业出口有影响就控制人民币升值，这样做会因小失大。汇率和利率一样，在短期内对个别产业或企业必然有着较大的负面影响，但应该看到随着中国经济的发展及其影响力的提高，人民币升值是不可避免的趋势。所以对劳动密集型企业来说，最重要的是努力增强自主创新和研发能力，增加产品的附加值，努力争取时间对企业进行调整和转型，从而形成自已的产业优势，增加自己的定价权。与此同时，应积极“走出去”，在开发国内市场的同时寻求新的海外市场。

《纺织服装周刊》：您认为应该如何推进人民币汇率形成机制改革？

于立新：当前中国坚持主动性、可控性和渐进性的原则，完善有管理的浮动汇率制度。这一方针是非常正确的，接下来要继续坚持和推进该方针。要以我为主，审时度势，坚持人民币汇率升值有利于进口的效益最大化。要在可控范围内，根据国内企业产业架构调整进程，逐步推进，最终做到均衡汇率，如实反映出中国对外贸易盈利性。

具体要做到以下几点：首先，要从我国的基本国情出发，坚持以市场为基础的浮动汇率制度。其次，要努力缓解国际压力，为汇率调整创造相对宽松的舆论环境。第三，要坚持“自主、可控、渐进”原则，灵活调控升值节奏。第四，要合理引导人民币升值预期，并促进产业结构调整升级。第五，要加强汇率均衡水平的研究和测算，完善人民币汇率形成机制。