李宁能否救李宁 上半年净利同比降84.9%

中国李宁有限公司(02331.HK，下称李宁）8月22日晚间发布中报称，公司上半年收入38.8亿元，同比减少9.5%，归属于上市公司股东的净利润为0.44亿元，同比下降84.9%。报告显示，李宁上半年整体毛利率比2011年同期下降3.1个百分点，为控制新店成本和效率，集团上半年关闭了952间低效店，李宁牌零售店铺减少至7303间。李宁在报告中称，集团于2011年开始进行一系列改革，但受到市场环境影响和集团自身企业发展阶段性挑战，改革成果尚待时日才可体现，集团业绩和财务指标受到较大影响。7月5日，李宁换将，原行政总裁张志勇退任，这家公司的创始人李宁本人走向前台，此前入股李宁的TPG合伙人金珍君担任执行副主席负责集团的内部事务与运营。当天，李宁盘中股价一度走高5.33%。李宁出山改革虽获证券界看好，认为李宁“换将”可能刺激更多减低库存的动作，但在业内人士看来，李宁想要重拾业绩增长并不容易。中报显示，预计2012年全年李宁收入将进一步下降。未来李宁将聚焦核心李宁品牌及中国市场，以运动本质为中心发挥品牌价值。巴克莱8月23日发表报告，指李宁中期业绩逊预期，毛利率、经营利润率及纯利率均收缩，且运营资本出现恶化。该行给予李宁“减持”评级，目标价2.7元。（财新网）