市场刚刚因为布鲁塞尔峰会的成果而回暖,就被经济现实泼上了一盆冷水。数据显示,欧元区5月份失业率达到创纪录的11.1%,而6月份欧洲和美国的制造业采购经理人指数(PMI)也显示制造业活动大幅度收缩。诚然,欧元区领导人就一些问题达成了协议,但对于那些疲于促进经济增长的政府而言,采取自救措施仍然是最重要的。经济的加速滑坡使形势更为紧迫。金融市场的动荡使欧洲在衰退的泥沼中越陷越深。Markit周一公布,欧元区6月份制造业PMI为45.1,远低于50。该指数在50以上表明制造业扩张。南欧的情况最为严重,意大利的PMI降至44.6,西班牙PMI降至41.1,创37个月低点。企业订单减少,裁员不断。5月份西班牙的失业率升至24.6%,意大利则略微下降至10.1%,但年轻人失业率升至36.2%。对意大利和西班牙而言,经济增长状况是决定其债务能否维持下去以及国家能否继续留在欧元区的最终因素。这两个国家均面临深度衰退。德意志银行(Deutsche Bank)预计,2012年意大利经济将萎缩2.3%,西班牙将萎缩1.5%,2013年两国经济可能进一步萎缩,远不及2007年高峰时期的水平。这凸现出两国政府拿出措施激发经济增长潜力的必要性。意大利总理马里奥•蒙蒂(Mario Monti)采取的措施已经取得一些进展,特别是在退休金和劳动法方面,但在工资集体谈判以及实施私有化方面还需要进一步努力。而西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)则面临着更大的挑战,该国需要想办法调整经济以摆脱泡沫时期对建筑业的依赖,同时还要解决私营领域一些悬而未决的债务问题。上周欧元区就建立银行业联盟、直接参与银行资本重组、以及改善危机防火墙等问题达成的协议或许可以防止危机严重恶化,但不能解决由来已久的经济增长方面的根本问题。欧元区的一些措施为西班牙和意大利赢得了时间,它们需要利用这些时间来对经济进行彻底改革,而不是进一步依赖各方就债务问题以及遏制市场压力的机制所达成的协议为其保驾护航。